合共管才出现现在的局面，摩根集团的对外关係理事会与伦敦的皇家研究所之间的政策协调才产生效果。
1922年，华尔街律师约翰?福斯特?杜勒斯——凡尔赛和谈的关键人物，和谈协议第231条款（臭名昭着的德国“战争罪”条款）的主要起草人——在对外关係理事会创办的杂誌《外交》上撰文阐述了摩根及其纽约银行家同仁们的思想。这一思想十分简单，即“有战争必然有损失。